כשקוראים למשהו גידור לפעמים הוא מתברר כספקולציה

דה-מארקר מדווח על מפעל ישראלי שהפסיד 150 מיליון ש"ח בעסקת גידור שנועדה להגן עליו מהפסקים של 7 מיליון ש"ח. מדובר בפרקטיקה המבוססת על שיטת הגידור "בונוס, פורוורד ממונף ונמוג" (בפמן) שבשנים הקודמות פעלה היטב מבחינת המפעל והניבה לו רווחים במצטבר של עשרות מיליוני שקלים.

כמו שאומרת האימרה הצהל"ית הידועה, לכל שבת יש מוצאי-שבת, ולכל ספקולציה מגיע הזמן שבו היא מתרסקת אל סלעי-המציאות.

כמה מההתייחסויות בכתבה אל השיטה שנבחרה:

  • "מוצר רווי סיכונים, שלרוב מוערכים בחסר."
  • " המוצרים הפיננסיים האלה הם  סוג של 'הנדסת טילים', ומי שאמור להבין בהם הוא הבנקאי שתופר את המוצר ללקוח"
  • "כללי החשבונאות קבעו כי בפמן אינו הגנה מסוג גידור, אלא ספקולציה" 
  • "כשאומרים ליו"ר או לוועדה לניהול סיכונים של חברה שזהו מכשיר גידור, הם צריכים לשאול אם המכשיר מוכר כגידור מבחינה חשבונאית ואם לא — מה הסיבה לכך" 
  • "בכל מקום שבו פנו אלינו לקוחות ושאלו על המוצר, המלצנו שלא להשתמש בו".
  • "זו חגיגת 2007 עם מבנים פיננסיים של השמדה המונית, כפי שוורן באפט קרא להם" 

קל לדמיין את מי שאישר את השימוש במכשיר הזה בעבר בהנהלת המפעל, יושב ומגרד בראשו ושואל את עצמו מדוע אף אחד לא אמר לו את זה בעבר.


תגובות

הוסף רשומת תגובה

פוסטים פופולריים מהבלוג הזה

yet another BP related post

You might have noticed I've been posting a post a week recently, in relation to the spill in the gulf of Mexico, and news items discussing British Petrolium. It isn't that I've been hired by BP to do media work for them. This is, after all, a nice little blog with a select few readers (an elite, naturally, but as elites go, not a numerous crowd), and no person in his sane mind, regardless of the amount of U.S Dollars he spends on compensations and oil-contamination cleaning efforts, would start giving away money to anonymous blogs. The explanation is much simpler. As an investor, I've been interested in BP's stock for several months before the April spill. The decline of the stock presented, in my mind, a unique opportunity to buy an undervalued company (and i'm far from being a minority here), and as troubled companies shares tend to be volatile, the fact that I bought what in my mind is an amazingly cheap stock, with impressive profits in a not too distant fut
המשך לקרוא

בנק ישראל קונה מניות Bank of Israel buys stocks

התקשורת מדווחת ש בנק ישראל החל לקנות מניות , בשוק המניות של ארה"ב, במסגרת גיוון תיק האחזקות שלו. הרעיון של בנק מרכזי שמשקיע חלק מיתרות מטבע-החוץ של מדינה ריבונית בשוק המניות נראה מעט מוזר במבט ראשון, אבל כשחושבים על זה, בתקופה של חששות לחדלות-פרעון של מדינות, השקעה במניות של תאגידי-ענק היא לא רעיון כל-כך רע. בינינו, הסבירות של חדלות-פרעון של אקסון, מקדונלד'ס או אפל נמוכה משמעותית מהסבירות שמדינות מסויימות לא יחזירו את חובותיהן, והשאלה איזו מדינה היא אמינה בהתחייבויותיה ברורה הרבה פחות אחרי הקיץ האחרון . העובדה שתאגידי ענק מסויימים נסחרים בבורסות בארה"ב אינה הופכת אותם לתאגידים אמריקאים. תזרימי ההכנסות של ענקים מהסוג שהזכרתי למעלה הם היום גלובליים לגמרי. כך שבעצם בנק ישראל מצא גם דרך נהדרת לנסות ולהשיג תשואה סבירה בתקופה של ריביות נמוכות סביב העולם, וגם דרך נהדרת לפזר סיכון. The media reports that the Bank of Israel has started investing in US-traded stocks , as a mean to diversify its investments portfolio. The idea of a central bank investing parts of the foreign-cur
המשך לקרוא